本文摘要：这是一场强强决斗—跨国巨头正在对中国的行业龙头企业开始一轮强权、廉价、掠夺式收购：意味著有限公司，享有并容许用于原中国品牌，拒绝接受不良资产，中国企业只作为其全球化战略下的中国生产基地，全面统合中国民族产业使其沦为跨国巨头自己的还包括生产、订购，以及物流、营销、金融等的一体化大公司…… 如果将中国改革开放之初的外资收购看做是一场中国经济市场化的“运营军事演习”，那么今天的外资收购更加形似一场“廉价劫掠”。

这是一场强强决斗—跨国巨头正在对中国的行业龙头企业开始一轮强权、廉价、掠夺式收购：意味著有限公司，享有并容许用于原中国品牌，拒绝接受不良资产，中国企业只作为其全球化战略下的中国生产基地，全面统合中国民族产业使其沦为跨国巨头自己的还包括生产、订购，以及物流、营销、金融等的一体化大公司……　　如果将中国改革开放之初的外资收购看做是一场中国经济市场化的“运营军事演习”，那么今天的外资收购更加形似一场“廉价劫掠”。因为此时形式上的相似完全被实质的差异代替，而此前的固步自封有可能已演变了今天的“投怀送抱”。

　　如今，中国的行业龙头企业正在拒绝接受一场外资收购风暴的冲击，民族工业的大旗亦面对在“廉价劫掠”的收购浪潮中摇摇欲坠，中国民族工业和民族企业所执着的百年老店目标，于是以遭受着外资“侵略”的考验……　　2006年新年伊始，中央就明确提出了创建“创新型国家”的目标，大力提倡“自主创新精神”。但是，作为创立“创新型国家”主力军的行业龙头企业，却正面对着被某些跨国巨头以“资本运作”的合法途径而清除出局的危险性命运。　　特彼勒的中国野心　　全球仅次于的机械设备制造商——美国卡特彼勒公司正在中国进行一场收购扩展风暴，中国机械制造业的龙头企业完全都被列为其收购计划中；对于卡特彼勒发动的这一收购风暴，业界人士指出其 “扩展野心”在于：统合并吃中国整个机械制造行业。

　　“合作意向书”中的强势与霸气　　据《中国经济周刊》理解，卡特彼勒计划收购的谈判对象完全涵盖了中国机械制造行业的几大龙头企业：厦门工程机械股份有限公司、广西柳工机械股份有限公司、河北宣化工程机械有限公司、潍柴动力股份有限公司等。　　“并购龙头企业还只是卡特彼勒在中国扩展野心的一小部分，”某分析人士说道，“目前，美国卡特彼勒转入中国装备制造业的力度、深度和广度都是前所未有的。其目的已某种程度是攻占中国市场，同时也意图把中国的装备制造业划入其全球产业链，从而构成更加强有力的的资本吃掉。

”　　该人士的观点或许并非空穴来风。在《中国经济周刊》获得的一份美国卡特彼勒公司在2003年递交给国内某企业的“投资合作意向书”中，卡特彼勒有如下拒绝：合资要在卡特彼勒全球战略下展开，并遵从卡特彼勒的全球战略；卡特彼勒拒绝享有品牌，特别强调全球一体化，容许用于原中国企业品牌；将把该企业竣工具备能生产卡特彼勒产品技术的企业，沦为其在中国的生产基地……卡特彼勒还同时宣告，要在中国投资100亿美元，创建“既还包括生产、订购，也还包括物流、营销、金融”的大公司。　　回应，国内同行指出，卡特彼勒某种程度是要攻占中国市场，而是要从全球产业链和供应链的角度在中国统合市场和资源，彻底歼灭其潜在的竞争对手——中国机械制造业的龙头企业。

　　作为中国机械制造业龙头之一的厦门厦工集团有限公司(以下全称厦工集团)，是卡特彼勒的重点目标之一。　　收购“厦工”悬案：外界压力下上升收购步伐　　刚转入2006年，中国机械行业内就谣传，厦工集团总经理王昆东正在就收购事宜与美国卡特彼勒公司进行谈判。

一方是全球仅次于的机械设备制造商，另一方是中国的行业龙头企业之一，所以，此消息倍受各方注目。　　据理解，厦工集团是中国500强劲和中国机械工业100强劲企业，是具备40多年生产工程机械产品非常丰富经验的国有独资集团公司。公司资产总额近19亿元人民币，员工6千多人。

企业享有先进设备的技术与设备，关键工艺技术水平超过或相似世界先进设备水平。　　有数字表明，近几年来，厦工集团发展迅速，生产能力和规模在国内机械制造业中首屈一指。

如生产基地从5万平方米的生产场地发展到将近200万平方米的工业园区；不具备年产装载机2万台，挖掘机2000台，叉车3000台，小型工程机械2000台，桥箱2万台套的生产能力，尤其是日产装载机70台的能力让厦工精彩地站在了年产2万台装载机的门槛上。　　但业内人士分析说道，在此岌岌可危发展势头的同时，目前厦工集团也开始面对着某些现实后遗症，如不受固定资产投资的周期性影响，工程机械市场也展现出出有了特有的典型周期性，而这种周期性又与国家重点建设项目的变动息息相关。

近几年，由于民间资本转入建设领域，尤其是重大项目建设领域，市场的内生市场需求渐渐减小，自2001年以来国内工程机械市场经常出现了倒数几年的高市场需求低快速增长；而2004年4月开始的宏观调控，使工程机械的市场急遽降温，“这种下滑状况可能会沿袭到2006年年底。”该分析人士说道。

　　也就是说，当厦工集团刚把生产能力提升到最低状态时，国内市场需求市场却由热变冷了。　　就在此时，美国卡特彼勒公司找上了厦工集团。

　　据知情人士向《中国经济周刊》透漏，卡特彼勒与厦门市政府以及厦工集团的认识从2005年年初就早已开始，双方曾经进行谈判。　　“到目前为止，不良资产问题仍是双方谈判的焦点。厦门市政府期望卡特彼勒能接掌厦工集团的不良资产，而卡特彼勒却不不愿。

同时，在控股权和品牌问题上，卡特彼勒明确提出有限公司、触品牌。”该知情人士讲解说道。　　在竞争对手面对困境时重拳出击，这是乘虚而入还是乘人之危？是商海战术还是商家大忌？这似乎是商业与道德两个截然不同领域的命题。　　无论外人如何议论和评价，现实毕竟：尽管卡特彼勒明确提出的收购条件严苛，在此次厦工集团升格的谈判过程中，至今仍未经常出现能与卡特彼勒媲美的竞争对手，“如果不出意外，卡特彼勒落败的可能性相当大。

”上述分析人士辨别说道。　　厦工回应要与跨国公司抗衡　　卡特彼勒对厦工集团的这次并购，被人们称作是一场强者与强者之间的决斗。　　厦工集团是中国500强劲和中国机械工业100强劲企业，也是中国工程机械行业最不具影响力的企业之一，其“厦工”牌装载机市场占有率位居国内同行首位；卡特彼勒堪称来势凶猛，作为全球仅次于的机械设备制造商，在世界500强劲中排名第77位，公司2004年的销售额就约302.5亿美元。　　“但卡特彼勒在中国的经营业绩并很差，如2003年在华业务仅有为40亿元人民币，严重不足中国工程机械市场总产量的1/20，堪称其全球市场营销中的微末之数。

”业内人士分析说道。　　所以，随着中国建筑业的高速发展和工程机械市场需求的不断扩大，对于卡特彼勒而言，中国市场毫无疑问充满著极大欲望，卡特彼勒也开始减缓实行其在中国的扩展战略。　　该人士还分析说道，卡特彼勒熟知中国国情和国有企业，并且擅于打政府牌，同时又不具备行业霸主的实力与野心，作风勇猛。

　　“卡特彼勒在中国诸多的收购中，并购厦工集团颇为关键，一旦卡特彼勒竞购厦工集团顺利，就基本上奠定了它在中国装载机市场的独占地位，促使它在中国装载机市场的独占地位终将提早构成，并将使我国装载机行业几十年累积的竞争能力和自律品牌随之消失。对行业的影响将十分极大。”对国有企业收购重组研究很深的经济学家白津夫拒绝接受《中国经济周刊》记者专访时绝非忧虑地回应。

　　尽管外界对卡特彼勒收购厦工集团不予很大注目，但当事人或许并不愿公开发表观点，甚至采行回避行为。如记者在约见厦工集团理解双方谈判进展时，其办公室的一位工作人员对此说道：“卡特彼勒收购厦工集团是没的事，我们作为企业的员工都没听闻这样的消息。

”　　厦工集团的态度与业内传言及媒体报道之间为何不会有如此大鲜明？涉及人士向《中国经济周刊》分析说道，厦工之所以坚称收购一事，有可能是公司感觉到了某种压力，不回避地方政府产生的压力。作为沿海城市的厦门在做了20多年的对外开放以后，当地经济的发展基本是靠外资夹住的，正因如此，当地政府对于外资夹住经济快速增长给与了高度接纳。

其所假设，地方政府利用行政力量推展厦工并购案也在常理之中。但问题是，收购事宜日后透露，不料想却批评声四起，给地方政府也带给了相当大压力。　　卡特彼勒能否顺利收购厦工集团，目前看还是一桩悬案。不过，在2005年11月24—25日厦门举办的“2005年第四届中国工程机械发展高层论坛”上，厦工集团董事长王昆东做到了主题为“打造出工程机械民族品牌、减缓大力发展我国装备制造业”演说，王昆东董事长在演说中说道，面临跨国公司的强势插手，厦工的应付措施是：扎根自主创新，希望掌控一批具备自律知识产权的核心技术，使之沦为推展装备制造业发展的强劲动力；实行名牌战略，希望打造出一批民族自律品牌，使之沦为与跨国公司品牌抗衡的利器；自立自强，希望培育一批具备较强国际竞争力的优势企业，使之沦为承托我国装备制造业的脊梁。

　　外界评论说道，王昆东董事长的讲话透漏了厦工的“心事”，即厦工集团对跨国巨头对国内企业收购的企图早已高度警觉，厦工集团作为国内工程机械业的排头兵，有决意和勇气大力发展民族装备制造业。　　对卡特彼勒来说，厦工集团的确是一块无以撕开的硬骨头，要想象并购山东工程机械公司(下称山工机械)那样合算的交易，并非易事。

　　卡特彼勒的巧合好交易：低价收购“山工”　　卡特彼勒在中国大陆的投资，最初始自1995年，当时它与徐州机械工程集团联合成立了一家合资企业，但直到2003年，它在中国市场的业务也不理想。因此，要想要构建从全球产业链和供应链的角度在中国统合资源和市场的目标，自由选择收购之路才是捷径。

　　于是，在2004年5月，卡特彼勒开始对国内老牌企业——山东工程机械公司展开兼并重组。　　据理解，有40多年历史的山工机械，年生产能力5000台，销售额10亿元人民币，在中国装载机行业中名列第七，总资产大约6亿人民币，资产负债率较高，净资产仅有436万元。　　“此次收购谈判的细节至今没公开发表，据传原因是交易额较低得真是。

”某知情人士对《中国经济周刊》透漏说道。　　2005年4月，山东省外经贸厅发布：“3月10日，卡特彼勒(中国)投资有限公司和卡特彼勒(香港)有限公司分别出资130.8万元人民币和43.6万元人民币，以股权收购方式取得山东山工机械有限公司30%和10%的股权，正式成立中外合资经营企业。项目投资总额620万元人民币，注册资本436万元人民币。

　　也就是说，卡特彼勒用将近200万元人民币并购山工机械这家销售收入10亿元、国内工程机械企业名列第七的国有企业40%的股份，成功地将其划入自己的中国体系内。而并购山工40%的股份也只是卡特彼勒的一期收购，卡特彼勒明确提出有权在未来3年内随时并购山工机械的剩下股份。也就是说，其余60%的股份将在必要时机接管美商的氅下。

　　这是卡特彼勒首次整体并购中国企业，此并购案也是卡特彼勒在华收购战略的第一个实质性战果。对卡特彼勒来说，这应当是“做到了一笔很昂贵的交易”。

　　“美国的卡特彼勒公司从1995年与徐州工程机械集团创建的第一个合资企业起，就侧重对中国工程机械的整体收购战略。在已完成对徐工的部分有限公司之后，又吞并了山东工程机械厂。最近，又在企图通过有限公司投资方式，并购厦门工程机械有限公司。

同时，还在寻求收购三一重工股份有限公司、广西柳州工程机械集团、河北宣化工程机械集团。如果这一布局以求构建，相等‘通吃’了中国机械工程行业。

”经济学家白津夫向《中国经济周刊》传达了其忧虑和警告。　　事实上，白津夫的忧虑并非危言耸听，业内人士也指出，卡特彼勒在中国的目的很具体：不仅是要掌控中国工程机械的龙头企业，它要吃的是整个行业。而卡特彼勒在中国可观的行业统合计划，对中国工程机械业的存活早已包含了极大威胁，因为中国目前只有厦工、柳工、三一重工等为数不多的工程机械强势企业，如果没了他们，中国自己的民族机械产业有可能就是名存实亡。　　据报，目前卡特彼勒公司已在中国创建了11个生产基地、2个研发中心和1个培训中心，还包括(卡特彼勒)徐州公司、上海发动机公司、山西铸公司、天津亚实履带公司等。

对于垄断利润的追赶要求了卡特彼勒这个大型跨国巨头会停下来自己攻城掠地的步伐。从这个意义上说道，或许卡特彼勒在中国的收购计划才刚刚开始。

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